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梅西CEO警告关税可能全面冲击业绩 面临涨价裁员

2019-05-22 10:31:00来源:

首席执行官关于美国加征中国进口产品关税可能冲击业绩的警告浇灭了投资者对Macy’s Inc. (NYSE:M) 梅西百货集团首季表现超预期的欢呼,该美国最大连锁百货零售商的股价在周三早段冲高4%后,午后一度下挫1.9%。

Jeff Gennette 在分析师电话会议上主动开门见山讨论关税问题。5月10日华盛顿将2,000亿美元中国货关税从10%上调25%,Jeff Gennette 表示他们可中和这轮调整对集团、尤其是家具业务的打击,而潜在的第四轮3,000亿美元中国产品加税计划将全面影响集团的自营业务和全国性品牌。

刨除家具和其他小型业务,男女士服装、女装配件、内衣、鞋履去年占Macy’s Inc. 逾八成收入,而第四轮惩罚性关税将涵盖前三轮未覆盖的所有中国商品,意味着该集团的各项主营业务将无一幸免。据悉,2017年美国进口的服装当中,41%来自中国,鞋履和旅游用品的比例更分别高达72%和84%。

Jeff Gennette 透露,过去几年集团一直致力将自营品牌的部分产能迁离中国,但中国仍占相当高的比重。更受影响的是第三方品牌,他指出部分品牌的消费层能承受更高的定价,而对于高需求的大众商品,零售商或批发伙伴将不得不吸收额外的关税成本以维持价格稳定。第二种情况下,零售行业有可能通过裁员等措施削减整体成本水平。

美国Retail Industry Leaders Association 零售业领袖协会认为“提高关税等于向数百万美国家庭加税”,不过美国总统Donald Trump 特朗普则声称关税主要由中国承担,不会让美国消费者承受更高物价。

然而,从中国采购大量Polo 和Lauren 系列服装和鞋履的Ralph Lauren Corp. (NYSE:RL) 拉尔夫·劳伦集团已于日前发布季报时表示,不排除将关税成本转嫁给本土消费者。UBS AG 瑞银分析师在本周的研报中预计,关税将威胁美国400亿美元的销售和1.2万个职位。

Macy’s Inc. 坦诚,目前仍未把潜在关税政策的影响纳入今年业绩展望的考虑范围内,现在仍维持全年可比销售增长0-1%和经调整EPS 3.05-3.25美元的预期。

在截至5月4日的一季度,Macy’s Inc. 自营业务和品牌专柜的总可比销售按年增长0.7%,优于华尔街分析师期望的0.3%,而且自2017假日季以来一直保持增势。

2015年至今已经关闭上百家百货商店并裁减数千个职位的该集团此前宣布要在今年新增45间Macy’s Backstage 折扣百货。而一季度推动销售增长的正是折扣业务。以及取得双位数增长的数字渠道。

由于今年美国春季气温偏低,春装库存积压的现象在零售业广泛存在。Macy’s Inc. 一季度毛利率因此下跌80个基点至38.2%,Jeff Gennette 称二季度利润率将继续受压,进入下半财年才会改善。

首季净销售总计55.04亿美元,基本持平于去年同期的55.41亿美元,符合市场预期。净利润为1.36亿美元,较去年同期的1.39亿美元减少2.2%,EPS 也从0.45美元微跌至0.44美元,经调整EPS 亦为0.44美元,比市场预期的0.33美元高出1/3。

Jeff Gennette 表示在低失业率和薪酬水平持续上涨的背景下,消费环境依然“健康”,“消费者信心维持强劲”。不过官方数据则显示4月美国零售销售环比意外下滑,其中服装销售录得0.2%的跌幅。

目前Macy’s Inc. 经营大约680家Macy’s 和Bloomingdale’s 百货商店、以及接近190间Bluemercury、Macy’s Backstage 和Bloomingdale’s The Outlet 专卖店,全球员工规模达13万。

Macy’s Inc. (NYSE:M) 周三收报21.7美元,全日微跌0.5%,把2019年迄今跌幅扩大达27.8%。

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